Compra de Empresas o Management buy-out.

Ante el hermetismo por parte de la empresa de las características y condiciones de la compra de Deretil por parte de sus directivos hemos encontrado este documento en internet que explica que es un management buy-out a la vez que puede orientarnos un poco en que condiciones hemos sido comprados y que podemos esperar en un futuro próximo.Es recomendable la lectura de todo el documento abriendo el enlace y guardándolo en el propio ordenador para su detenida lectura, lo que aquí sigue es un resumen de dicho documento.

Management buy-out, es la compra de una empresa por parte de un directivo o grupo de directivos de la misma empresa.

Management buy-in, es la compra de la empresa por parte de un directivo ó directivos ajenos a la empresa.

En ambos casos, el elemento principal de la operación es el directivo o equipo directivo, ya sea de la misma empresa o del exterior.

Se trata de "simples" directivos, no de capitalistas, que a traves de estas empresas quieran convertirse en empresarios.

¿Como es posible que un directivo o grupo de directivos sin disponer de suficiente capital puedan comprar una empresa que tiene un valor de varios millones de euros?.

Para la compra de la empresa el directivo o grupo de directivos toman un préstamo para el cual aportan como garantía el valor de la empresa. La amortización del préstamo se efectua con los beneficios (cash flow) que genere la misma en el futuro.

Para entenderlo, es el equivalente a una hipoteca, se compra una vivienda sin disponer de dinero para ello, el banco anticipa el dinero para su compra, la garantia hipotecaria es el inmueble, para ello el banco nos pide unos ingresos regulares generalmente la nómina.

En el caso del Management Buy-Out, (MBO), la garantía es la propia empresa. La fuente de ingresos con los que se espera amortizar el préstamo son los beneficios de la empresa.